原创长江金融部落12-11 02:17

摘要: 小龙早参、晨会观点,长江期货竭诚为您服务!


  宏观及金融资产  


1黄金白银(郑威)



观点:

操作建议观望为主,谨慎做空。

分析:

周三现货黄金延续弱势,美元虽然未延续昨日上涨走势,但美债受益率走高,对无收益资产黄金构成压制。此外,全球股市大涨,表明市场风险偏好高企,避险需求偏轻,也导致黄金受到抛售。

在美元强劲复苏的情况下,黄金仍处于低迷期,而随着美联储的加息预期不断支撑着美元指数上升。另外,泰勒可能接替耶伦成为新一届美联储主席的可能性也对黄金的上涨造成阻力。值得一提的是,在货币政策方面,泰勒更倾向于鹰派。同时关乎美国税改未来的2018财年预算法案将于本周在美国参议员表决。因此这两件大事将在本周剩余交易时间对市场构成冲击,金价波动也料将加剧。

  有色金属  

1(覃静 吴灏德 )


观点:

多头逢高止盈离场观望。

分析:

隔夜LME铜高位回落,LME铜库存增900吨至29.2万吨。现 货升水120-210元/吨,持货商挺价,下游观望,十九大期间市场氛围谨慎,成交冷清,进口铜依旧有利故率先降低升水。力拓集 团将今年铜矿产量预估从50-55万吨下调至46-48万吨,因智利 Escondida铜矿增产计划推迟。今日关注中国三季度GDP年率。


2覃静 吴灏德 )


观点:

多头暂时观望,关注15900元/吨支撑,若止跌回升,可逢低做多。

分析:

隔夜LME铝震荡下行,LME铝库存减1900吨至121万吨。现货贴水170-160元/吨,期铝跳水后,持货商出货依然积极,中间商主要为下游企业接货,成交整体维持活跃。山东聊城发出限产方案,碳素企业限产50%,至此山东地区涉及电解铝企业的限产细则已经全部落地。 


3、覃静 吴灏德 )


观点:

15分/30分MACD均出现背离信号,多头逢高止盈离场观望,若破位93000元/吨短线可轻仓试空。

分析:

隔夜LME镍高位回落,LME镍库存减438吨至38.5万吨。SMM1# 电解镍报价94000-94400元/吨,多数贸易商成交清淡,大型钢厂拿货积极性好,小型钢厂近期拿货量下降,合金厂按需采购,整体成交一般。全国港口镍矿库存增 加至980万湿吨,印尼新增出口配额不断兑现。继续关注镍铁产区环保限产动态。


4、锌覃静 吴灏德 )


观点:

沪锌止跌回升,25000元/吨暂显支撑,逢低做多思路对待。

分析:

隔夜LME锌探底回升,LME锌库存减600吨至27.1万吨。现货升水290-350元/吨,期锌下挫后,部分炼厂显现惜售情绪,贸易商继续出货降低库存,下游因锌价跌幅较大,逢低补货意愿高,成交好转。九月份锌炼厂开工率上升3.4%,锌锭供应小幅增加,而下游因环保限产需求转弱,因此锌市供应短缺暂缓。预计10月炼厂开工率将下滑。


  黑色化工建材  

1.钢材(王旺 姜玉龙)


观点:

螺纹与热卷暂时观望或震荡思路操作。

分析:

1.10月18日,螺纹现货价格,北京3810(-)元/吨,上海3960(-20)元/吨,武汉4100(-20)元/吨,广州4410(-10)元/吨,热卷现货价格,上海4160(-30)元/吨,乐从4330(-)元/吨。昨日,唐山地区普碳钢坯价格报稳,出厂价格3660元/吨。2.螺纹钢社会库存471.13(+5.17)万吨,线材库存130.09(-4.78)万吨,热卷库存213.03(-2.23)万吨。就基本面而言,10月钢材并没有十分明显的利多与利空支撑,需求能否如期好转以及供应端是否会超预期收缩,是决定钢价反弹高度的关键因素,短期以震荡思路操作,盘中关注今日库存数据及投资数据影响。


2.动力煤、焦煤、焦炭(王旺,高旭)


观点:

操作上1801合约小仓位625附近多单,615附近止损。

分析:

昨天,秦皇岛港口场存706.5万吨,较前一日减少2.5万吨;其余国投曹妃甸港场存266.4万吨、京唐港场存380.2万吨、黄骅港场存167.5万吨。环渤海四港口库存整体较前一日减少5.1万吨。

操作上建:两会期间政策导向偏稳,盘面动力煤期货受到黑色系其它品种影响较大,被动跟涨与跟跌。

3矿石(游祖鑫)


观点:

铁矿01合约空头继续持有,460之下逢高做空。

分析:

10月18日,青岛港61.5%PB粉矿470(--)元。截止10月13日国内铁矿石港口库存量13147万吨。10月17日普氏62%铁矿石指数62美元(-0.85),折合盘面509元。BDI海运指数18日报1566(+14)。三大矿山发货量维持高位,中长线基本面偏空。港口库存出现小幅下跌。周三黑色系日盘集体下跌,夜盘继续弱势下跌,铁矿再度跌至440一线。

周三夜盘铁矿01合约震荡下跌,最低439,最高458,收444。


4玻璃(徐超)


观点:

玻璃1801合约震荡上扬,尝试短多,关注1350支撑


分析:

华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1477元/吨,华东地区,山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1554元/吨。华中地区,武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1642元/吨。库存数据:交易所注册仓单为9张,较上一交易日持平。 

国内玻璃市场整体持稳为主,生产企业库存受到长假影响有所增加。华北沙河地区价格持稳为主,生产企业以增加出库和回笼资金为主。华东地区持稳为主,华中、华南地区表现平稳,节后华东、华中等地区计划召开市场协调会议。


5甲醇(杨信)


观点:

短线震荡思路


分析:

10月18日CFR中国报价329.2-330.8美元/吨(2730),华东报价2770-2890涨20-40元/吨。内地甲醇昨日再次走低, 受山东地区新增产能供应增加, 陕北及山东烯烃部分检修需求减少, 加上十九大召开运输影响, 内地现货市场偏弱整体趋弱,港口随期货上涨有多上调。关注吉林康乃尔一期 30 万吨甲醇制烯烃装置月底投产计划。夜盘黑色领跌,甲醇减仓下滑,目前现货偏弱,期货围绕2660上下震荡


  软商品  

1.棉花、棉纱(黄尚海)


观点:

空单持有。


分析:

棉花3128B指数15992元,下调7元;棉纱指数C32S23450元,持平。国际市场继续小幅波动。整体棉花市场近期以稳定为主,国内籽棉市场平稳运行,现货市场高等级棉购销较旺。目前市场的远期压力很大,但近期尚未爆发,建议前期空单继续持有。

2、白糖(卢哲)


观点:

建议等待方向选择


分析:

昨日夜盘内外盘均小幅下跌,趋势上仍以看空为主,特别近期国际糖市均以利空消息为主。1805可择机再试空单


3、橡胶(黄尚海,张磊)


观点:

橡胶主力1801合约短线转入窄幅震荡格局,震荡区间13000至14000,建议投资者继续保持区间震荡的操作思路。


分析:

1、中国海关最新数据显示,9月中国进口天然橡胶及合成橡胶共计66万吨,同比增长34.7%,环比增长17.9%,今年前9月共进口天然橡胶及合成橡胶511万吨,同比增长25.2%。

2、截至10月16日,青岛保税区橡胶库存持续增加,达19.89万吨。其中天然橡胶库存为12.21万吨,下降0.32万吨,环比下降2.55%,合成胶库存为7.28万吨,增加1.28万吨。复合胶维稳。                       

3、上周国内轮胎厂全钢胎、半钢胎开工率均有所回升。至10月13日,全钢胎开工率为64.1%,环比下降0.73%;半钢胎开工率为65.83%,环比下降0.81%。


4、PTA


观点:

建议投资者保持逢低做多的思路,中短期目标价位可看5300以上。


分析:

PTA昨日早盘大幅上涨,一度突破5200,夜盘高开低走,报收于5186。

从基本面上看,由于伊拉克武装力量进入库尔德人控制的石油产地,使得伊拉克部分石油生产受到影响,因此国际原油价格上行,目前已上行至52美元高点位置,PTA自身的供需面目前则仍偏强,PTA下游需求的季节性高峰期逐渐来临,聚酯行业开工负荷已上升至90%,这是年内最高点,也远高去年同期水平,10月份还会有新的生产装置会投入使用,因此其开工负荷还有增加的空间,终端市场上,涤纶涤丝库存处于偏低的水平,其库存最高不超过15天,最低在6-8天左右,后期企业有较大的补库需求,下游需求是未来可能支撑PTA走强的重要因素,不过PTA的闲置产能较多,提升潜力较大,现在PTA的开工负荷已上升至77%,其供应不会长期处于紧张的状态,所以对于其上方的空间,不可盲目乐观。

  农产品  

1、鸡蛋(潘钰烛、万影)


观点:

震荡偏强

分析:

19日鸡蛋现货价格稳中上涨,主销区北京报价3.48元/斤较昨日稳定,青岛正旭报价稳定至3.58元/斤,主产区低价区现货价格报价3.3-3.4元/斤,稳定。浠水淘汰鸡市场择价拉鸡,价低优先走市场4.5元/斤,较昨日稳定,屠宰厂收3.95元,保持稳定。现货价格近期以稳为主,鸡蛋期货震荡偏强。

2、玉米(潘钰烛)


观点:

震荡


分析:

10月18日玉米北方港口现货报价稳定,报1680-1700元/吨;国内玉米淀粉华东邹平报价在2350元/吨,较昨日稳定。10月13日当周天下粮仓监测玉米深加工企业开机率为78.73%,较上周上涨6.04%。最新的调查数据显示10月11日当周60家玉米淀粉加工企业淀粉库存总量增至43.82万吨,较上周41.595万吨增加2.225万吨增幅5.35%。新季玉米上市,并且国储玉米拍卖将进行到10月底,目前玉米价格承压,随着天气的逐渐转凉,淀粉的需求短期开始转弱,环保过后山东多家企业恢复生产,淀粉开机率、库存都在回升,目前淀粉较玉米偏弱。

3、棕韦蕾


观点:

油脂短期仍有冲高调整风险,操作上短空或暂时观望。


分析:

1、昨日美豆和美豆油延续下跌,因美国和巴西作物天气改善给市场带来压力。BMD毛棕榈油期货周三因公共假期休市。 

2、昨日沿海一级豆油主流价位6050-6150元/吨,部分跌10-30元;沿海24度棕榈油价格5670-5860元/吨,跌10-50元;沿海菜油6530-6740元/吨,部分跌10-20元,买家谨慎,成交转淡,豆油成交9200吨,上日2.15万吨,棕榈油成交100吨,上日成交7400吨;菜油无成交,上日成交5900吨。截止10月13日,国内豆油商业库存增至159.98万吨(+4.98);港口食用棕榈油库存回升至43.77万吨(+1.27),沿海菜油库存降至42万吨(-1.79)。

3、美豆收割加快和南美种植天气改善,以及马来9月库存高于预期、美生物柴油需求前景存在不确定性,令外围油脂承压下跌。加之国内10-12月大豆到港总量或突破2500万吨,且国储大豆拍卖将持续至10月底,尽管节后中下游存在小波补货需求,但10-11月为需求阶段性淡季,豆油库存维持高位。与此同时,随着棕榈油陆续到港和天气转凉需求转淡,棕榈油库存也在逐步重建,油脂供应压力凸显将制约上涨空间。

4、大豆韦蕾


观点:

短期关注周五国储拍卖情况。


分析:

昨日豆一延续下跌,黑龙江国产豆收购价1.7-1.8元/斤,江淮豆持稳,山东港口豆报价稳定3350-3380元/吨,目前产区直属库新豆收购价1.85-1.9元/斤,且国家给2013年豆3700的拍卖底价,月底就不拍了,给价格带来支撑,但国产大豆产量预期增加正逐渐上市,后期国产豆供应量增加,加之港口大豆供应充足,中期仍看弱势


5、豆粕(韦蕾 李顶威)


观点:

买豆粕空菜粕1801价差在550-600区间下沿逢低做扩大。豆粕待回调买多。 

分析:

1. 北美:10月5日第5周,出口销售数据回升至175万吨,前周101万吨,中国大豆进口放缓。新豆累计销售2508万吨,低于上年同期的2829万吨。作物进展周度报告显示,作物生长报告显示,截至10月15日当周,美国大豆生长优良率为61%,前一周为61%,去年同期为74%。收割率为49%,前一周为36%,去年同期为59%,五年均值为60%。美豆收割进度迟缓,给盘面带来支撑,未来7天美豆产区降雨量大,不利于收割。
2. 南美:截至上周四,巴西2017/2018年度大豆播种率达12%,基本符合五年均值,但落后于上年同期水平,因主产区降水不足。本周阿根廷产区降水不多,仅东北部地区在周二有较强降水,但阿根廷中南部前期偏湿,北部仅略显干燥,晴朗天气预计将有利作物播种。巴西大部分地区本周仍无降雨,干燥天气持续不利墒情水平,一些产区仍需降雨才能达到播种要求,10月下半月巴西将有良好降水预期,传统上也将逐渐进入雨季,届时墒情预计将会好转。2017年9月份巴西出口大豆427万吨,相比之下,8月份为595万吨,上年同期为144万吨。
4. 每周二更新:10月15第41周油厂大豆库存463万吨(+21万吨),豆粕库存78万吨(-1万吨);全国沿海菜籽库存下降至24万吨(-1.5万吨),两广福建菜粕库存1.65万吨(-1300吨)。
5. 豆粕现货稳,华东和华南现货报在2940-2960元/吨,周二成交27万吨,前值8.6万吨,现货成交放量。菜粕现货(进口菜籽)东南沿海报2350-2360元/吨,小幅下跌20元/吨。大豆、豆粕库存季节性回落,现货成交较好,油厂库存压力缓解,未来进口到港压力减轻,盘面逢低做多。
6. 广东地区现货豆菜粕蛋白价差305,直接价差590,豆菜粕价差拉大,豆粕优势有所减弱,但价差仍处于偏低水平。豆菜粕1801盘面蛋白价差(m1709/0.43-RM1709/0.35)收盘报129,直接价差573,1月菜粕需求淡季,新年度国际市场整体供给充足,进口菜籽、菜粕供应充足,豆菜价差550-600逢低做扩大。

  原油动态  

WTI 1711收涨0.31%报52.14美元/桶。Brent 1712收涨0.47%报58.15美元/桶。
市场资讯
1、媒体称,经由库尔德地区石油管道流向土耳其Ceyhan港的原油量大幅降至约22.5万桶/日。
2、据媒体称,OPEC倾向于延长原油减产协议9个月;若11月30日OPEC大会时原油市场表现良好,OPEC与其他产油国可能推迟至2018年初再就减产作出决定。
3、港口代理人称,伊拉克库尔德地区原油在土耳其Ceyhan港口的库存降至24万桶。
4、美国10月13日当周EIA原油库存 -573.1万桶,连续第四周下降,预期 -325.00万桶,前值 -274.70万桶。库欣地区原油库存 +20.2万桶,前值 +132.20万桶。汽油库存 +90.8万桶,预期 +105.00万桶,前值 +249.00万桶。精炼油库存 +52.8万桶,预期 -145.00万桶,前值 -148.00万桶。精炼厂设备利用率变化 -4.7%,至2011年最后一周以来季节性新低,预期 +0.50%,前值 +1.10%。原油产量大幅下降107.4万桶/日至840.6万桶/日。原油出口上升52.8万桶每日至179.8万桶/日,进口下降13.4万桶/日至748.3万桶/日。
5、伊拉克石油官员:预计伊拉克库尔德斯坦油田产出将在24小时内恢复正常。犹豫Kirkuk附近泵站出现技术性问题的缘故,库尔德斯坦地区当前石油产出下降35万桶/日。
后市预测
伊拉克库尔德地区原油产出与运输仍未恢复正常,为油价提供支撑。EIA原油库存数据大幅下降主要源于当周原油产量与净进口的大幅下降。上周仍美湾原油生产仍处于Nate的影响之中,此后原油产量应当逐步恢复。在当前Brent-WTI价差维持高位的情况下,美原油出口可能依旧维持高位。EIA炼厂产能利用率下降、精炼油库存上升反映出季节性因素开始显现,原油、成品油需求开始走弱。综合来看对WTI而言,美国原油产量的恢复与需求的季节性回落利空油价,而出口的增加将形成支撑。对Brent而言,短期内仍受库尔德事件的影响有一定支撑

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